不断积蓄力量，海康威视看好智能物联未来前景

2023年4月15日海康威视发布了2022年年报。公司2022年实现收入831.6632亿元，同比增长2.14%，净利润1283734万元，同比下降23.59%。这是公司成立以来收入增长比例最低的一年，也第一次出现了利润负增长。仔细阅读与分析海康威视的各项数据可以发现为什么公司的净利润与收入会出现这么大差距的原因。

2022年海康威视的产品平均毛利率为42.29%，与2021年的44.33%只下降了2.04个百分点，对公司的毛利润只影响4.60%。由于海康威视历年的信用与资产减值对营业利润影响不大，而且汇兑损益2022年与2021年比较有很大增益，公司的财务费用表现非常优异，与上一年比较，为公司营业利润增加了8.5706亿元。因此2022年对海康威视净利润下降影响的主要原因只能是销售、管理和研发费用的增加。

与上一年比较，2022年的公司的销售费用为97.7346亿元，同比增加13.82%;管理费用26.4211亿元，同比增加23.91%;研发费用98.1444亿元，同比增加18.94%;这三项费用合计多支出32.5867亿元，占2021年净利润的19.40%。也就是说，如果三项费用不增或少增，2022年的净利润下降只能是个位数。

由于海康威视这三项费用占比最大的均为员工薪酬，而2022年公司员工由2021年的52752人增加到58284人，同比增加了10.49%;为了稳定公司的职工队伍2022年还较多地增加了员工薪酬。这才是公司2022年净利润下降幅度较大的主要原因。在当前企业经营较为困难的环境下，海康威视的研发费用同比增加18.94%，占企业总收入的11.80%，这也是很难得的。

从已发布的安防行业上市公司的年报来看，2022年是中国安防行业首次出现全行业市场规模下降的一年，多数企业的收入下降，绝大多数企业的净利润下降，不少企业出现了亏损。从安防三家龙头企业的比较来看。海康威视综合表现可圈可点，这也能看出公司应当恶劣环境的韧性比较强。

最近两年海康威视开始加大多地科技园和产业园的建设力度。2022年海康威视在建工程有成都科技园项目、西安科技园项目、武汉智慧产业园、石家庄科技园项目、重庆科技园三期项目、安防产业基地(桐庐)三期等14个项目，本年度投入金额31.1930亿元。这些项目的投入虽然不直接影响公司当年的营业利润，但是会增加公司的财务费用和管理费用，间接影响了当年公司的营业利润。

在海康威视2022年年度暨2023年第一季度业绩说明的电话会议上，胡扬忠总经理说：在2021年年报公司董事会致股东的信中提到，未来三年是海康的机遇期。从公司竞争力的角度来提出的三年机遇期，在市场竞争的格局上现在没有发生变化，但市场竞争的环境在发生变化。公司内部运营、管理等各方面的能力都在提升，处于上升的趋势，所以对机遇期的基本判断公司认为还是没有错。海康在2021、2022年这两年人力资源投入比较多，这是因为我们当时判断公司处于机遇期，结果外部的环境波动较大，当年的销售低于我们的预期。为了稳定骨干员工，薪酬也有较大幅度的提升。

现在逆全球化的背景下，全球经济也面临衰退的风险，但是我们可为的市场空间仍然非常大。我们会继续拓展产品线、拓展业务，在更多的在国际市场上挖掘更多的机会。

从2022年一季度到2023年一季度的5个季度，公司各季度营收的同比增速分别为：18.11%，4.13%，3.39%，-9.10%，-1.94%，各季度归母净利润的同比增速分别为5.29%，-19.41%，-31.29%，-31.50%，-20.69%。2023年一季度相对于2022年各季度的营收、净利润逐季下降的趋势已明显收敛，整体趋势向好。

海康威视目前发展态势很好。从物联网的角度来看，在感知技术领域的积累，覆盖从可见光到近红外、中红外、远红外和毫米波等长波方向，以及紫外光、X 光等短波方向的电磁波;覆盖从声波到超声波的机械波;并进一步拓展温度、湿度、压力、磁力等物理传感技术，构建了全面感知的技术基础。在感知技术不断研发和积累的基础上，将感知、多维感知、智能感知通过产品赋能给各个行业各个领域，使得人与物、物与物可以感知、交互，使得更多应用可以在此基础上得以实现和发展。“智能物联”，是海康威视可长期发展的赛道：有足够的长度(众多行业场景应用会不断深入)、宽度(众多技术线)、厚度(探测器到系统解决方案)。AI 技术的发展，让“物”的更多数据触手可及，智能物联可以打开更多应用空间。

海康威视是智能物联的领军企业，现有的30000多种硬件产品是过去业务场景拓展的成果，也是未来开拓更多应用的基础，海康威视的业务覆盖了10 大行业、70 多个子行业的300 多个细分场景，公司积极关注、研发视觉大模型技术，现在已经到了多模态大模型的研发阶段，包括视觉、语音、文本等多模态信号的融合训练及处理。同时公司还自建了数据中心，构建了千卡并行的训练能力，并面向智能安防场景训练了百亿级参数的大模型，基于基础大模型研发了行业模型，达到了成本与效果的均衡。目前公司的AI 开放平台已经在100 多个行业的智能化产业升级中获得了应用，并支持了15,000 多家用户。

而且海康威视的创新业务中，除萤石公司已上市外，还有4项创新业务的收入超过了10亿元，且各项业务的成长也较快。这都说明海康威视对物联网行业与公司前景还是非常看好的，正在不断积蓄力量迎接各种挑战。

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