人形机器人融资遇冷 尽调周期拉长至小半年

近期，具身智能与人形机器人赛道的融资环境出现明显变化，多家头部企业新一轮融资进程受阻。据了解，投资方尽职调查周期由过去的三五天延长至小半年，估值折扣幅度显著增大。原本排定的上市计划全面顺延，二级市场对该类尚未具备稳定造血能力的硬科技标的保持谨慎态度，导致一级市场投资机构普遍收紧，此前多家机构争抢投资协议的现象已不复存在。

核心矛盾在于研发成本无法压缩。与软件不同，机器人算法错误会导致高精度行星减速器损毁及传感器烧毁，且高性能算力服务器租赁及动作数据采集成员费用高昂。资深投资人认为，多模态大模型与精密硬件结合的研发难度远高于纯AI算法，前期需大量资本填补以等待技术质变。当前主要挑战在于出资方资金存续周期短，而硬核技术批量落地速度较慢，难以匹配投资账本的结算周期。

安防产业作为具身智能的重要落地场景之一，其技术成熟度的提升也将间接推动相关硬件在行业内的应用标准与成本结构发生演变。

责任编辑：李斌

文章来源：http://www.anfangnews.com/2026/1026/16821.shtml